我們將看到從加密貨幣作為產(chǎn)品到加密貨幣驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的重要轉(zhuǎn)變。
撰文：Multicoin Capital
編譯：Luffy，F(xiàn)oresight News
每年年底，我們都會(huì)聚在一起討論未來(lái)一年加密行業(yè)可能會(huì)發(fā)生的最大的變化。這是我們第一次公開(kāi)發(fā)布這些想法。
Shayon Sengupta：注意力價(jià)值理論
交易所通常用于交易易于定價(jià)的東西，比如股票、商品、利率等。有一些規(guī)范的方法來(lái)衡量這些資產(chǎn)（例如，股票的貼現(xiàn)未來(lái)現(xiàn)金流 DCF 的某些函數(shù)）。這就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)對(duì)于流動(dòng)市場(chǎng)的意義。
然而，有一類商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)純粹是圍繞注意力的。運(yùn)動(dòng)鞋、藝術(shù)品、體育收藏品、古董家具，這些本質(zhì)上比股票或大宗商品的流動(dòng)性要差，它們的價(jià)值純粹來(lái)自社會(huì)共識(shí)，而不是來(lái)自貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型。
近年來(lái)，注意力價(jià)值理論已經(jīng)滲透到傳統(tǒng)市場(chǎng)，這在很大程度上得益于互聯(lián)網(wǎng)。 TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在這種模式下經(jīng)歷了有意義的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。這些資產(chǎn)的主要定價(jià)機(jī)制曾經(jīng)是現(xiàn)金流和清算價(jià)格，但現(xiàn)在主要機(jī)制來(lái)自于它們的受關(guān)注程度。
加密貨幣在注意力價(jià)值理論中扮演著兩個(gè)重要角色：第一個(gè)是快速創(chuàng)建新資產(chǎn)的能力，第二個(gè)是交易它們的能力。如果注意力是核心定價(jià)因素，那么加密貨幣可以提供無(wú)限的畫(huà)布來(lái)發(fā)行和交易跟蹤注意力的資產(chǎn)。更廣泛的「注意力金融化」模式需要加密貨幣最重要的兩個(gè)屬性才能達(dá)到其自然的最終狀態(tài)：無(wú)需許可和可組合性。
- 無(wú)需許可：任何人都可以發(fā)行任何類型的資產(chǎn)
- 可組合性：任何人都可以在任何場(chǎng)所交易這些資產(chǎn)
這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)的設(shè)計(jì)空間：
- 增加新資產(chǎn)發(fā)行的范圍（比如創(chuàng)造者代幣、預(yù)測(cè)市場(chǎng) LP 頭寸、模因幣）
- 將發(fā)行和交易嵌入到新的場(chǎng)所（如 bonkbot 或 Bananagun 等通訊機(jī)器人和游戲內(nèi)市場(chǎng)）
- 促進(jìn)資產(chǎn)持有者之間的協(xié)調(diào)（如匯集資金購(gòu)買憲法副本）
這在短期內(nèi)意味著下一個(gè)大型交易所將不再像當(dāng)前的交易所。它將看起來(lái)像一個(gè)直播平臺(tái)，創(chuàng)作者和觀眾可以在其中相互下注，或者是一個(gè)群聊平臺(tái)，朋友和社區(qū)可以發(fā)起眾籌活動(dòng)，籌集數(shù)百萬(wàn)美元來(lái)建立網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)，或者是一個(gè) Stack Exchange 風(fēng)格的論壇，其中頂級(jí)貢獻(xiàn)者不僅會(huì)因?yàn)樗麄兊呢暙I(xiàn)而獲得獎(jiǎng)勵(lì)，還會(huì)因?yàn)樗麄兊膶?shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)而獲得獎(jiǎng)勵(lì)。
2024 年，我們將看到企業(yè)家沿著這三大模式進(jìn)行實(shí)驗(yàn)。我們將看到第一個(gè)針對(duì)流動(dòng)性和非流動(dòng)性資產(chǎn)的新型交易所出現(xiàn)。這些交易所的交易量將在排行榜上攀升，并接續(xù)華爾街投注的腳步。
Vishal Kankani：NFT 收藏者的社交網(wǎng)絡(luò)
2024 年，我對(duì)可收藏的 NFT、更多的人開(kāi)始收藏以及收藏家的社交體驗(yàn)感到興奮。
收藏有著古老的起源，從古埃及和中國(guó)文明中收集獨(dú)特寶藏的君主到文藝復(fù)興時(shí)期的歐洲好奇心柜。博物館本質(zhì)上是從這些私人收藏演變而來(lái)的。
心理上來(lái)說(shuō)，除了投機(jī)機(jī)會(huì)之外，收藏還是一種自我表達(dá)的方式。在某些圈子里，收藏品變成了身份的象征，將收藏行為與個(gè)人身份綁定在一起，象征著信譽(yù)、專業(yè)和知識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)放大了這種行為，將以前孤立的愛(ài)好者聯(lián)系起來(lái)，并在各自的社群中培養(yǎng)了新的歸屬感。
盡管取得了這一進(jìn)步，但收藏家仍面臨著一些障礙：
- 與真實(shí)性和出處相關(guān)的欺詐
- 貿(mào)易和可交換性
- 安全、損壞和丟失
- 空間和存儲(chǔ)問(wèn)題
區(qū)塊鏈可以將上述障礙打破，并吸引更多收藏者。區(qū)塊鏈對(duì)那些熱衷于收集數(shù)字商品（比如 Pokemon Go、虛擬運(yùn)動(dòng)鞋和游戲內(nèi)皮膚）的年輕一代有特別的吸引力。這些收藏品都是公共區(qū)塊鏈上的數(shù)字原生收藏品的前身。
即使數(shù)字收藏品從私人數(shù)據(jù)庫(kù)過(guò)渡到公共區(qū)塊鏈，收藏家的某些行為也將保持不變：炫耀他們的收藏品、輕松交換收藏品、發(fā)現(xiàn)他們的收藏者部落并與其他人建立聯(lián)系和互動(dòng)。這些行為將為基于所有權(quán)的社交體驗(yàn)的興起奠定基礎(chǔ)。
Spencer Applebaum：新興市場(chǎng)中穩(wěn)定幣支持的匯款
我是在 Bitspark 實(shí)習(xí)后掉進(jìn)了加密貨幣的兔子洞。Bitspark 是最早使用 BTC 作為匯款渠道的公司之一，主要市場(chǎng)在東南亞和非洲。自從發(fā)現(xiàn)加密貨幣以來(lái)，加密貨幣驅(qū)動(dòng)的跨境支付是我最興奮的用例之一。
在一些低收入國(guó)家，匯款是 GDP 的最大推動(dòng)力之一，也是許多經(jīng)濟(jì)體能夠維持的基礎(chǔ)：
來(lái)源：世界銀行發(fā)展指標(biāo)的數(shù)據(jù)
從歷史上看，匯款面臨的挑戰(zhàn)是成本高昂，而且只有極少數(shù)法定貨幣可以在原籍國(guó)之外兌換和交易（例如美元、歐元、日元、英鎊），這使得許多匯款通道緩慢且難以進(jìn)入。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，匯款的平均費(fèi)用約為 6.2%，但對(duì)于長(zhǎng)尾國(guó)家，這一比例會(huì)大幅增加。例如，從南非匯款至中國(guó)成本在 25％以上。
在這種背景下，我對(duì) 1) 面向消費(fèi)者的匯款應(yīng)用程序和 2) 面向?qū)嶓w匯款運(yùn)營(yíng)商 (MTO) 的 B2B SaaS 公司的機(jī)會(huì)感到興奮，特別是使用穩(wěn)定幣的 MTO 將于 2024 年出現(xiàn)。
這些產(chǎn)品 1）以 P2P 方式將本地貨幣 ABC 兌換成 USDC/USDT，2) 將 USDC 發(fā)送到另一個(gè)國(guó)家， 3) 持有 USDC 或通過(guò)其他經(jīng)紀(jì)商將其兌換為當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>
過(guò)去 12 年來(lái)，數(shù)字支付對(duì)全球匯款產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響：
來(lái)源： 世界銀行全球匯款價(jià)格季度報(bào)告
穩(wěn)定幣將加速這一趨勢(shì)，并進(jìn)一步降低匯款成本，特別是在歷史上緩慢且昂貴的長(zhǎng)尾區(qū)域。隨著 2023 年穩(wěn)定幣的快速采用， 2024 年將是穩(wěn)定幣匯款之年。
Matt Shapiro：加密貨幣作為產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)轵?qū)動(dòng)產(chǎn)品
到 2024 年，我們將看到從加密貨幣作為產(chǎn)品到加密貨幣驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品的重要轉(zhuǎn)變。這種變化的早期跡象已經(jīng)出現(xiàn)，我相信復(fù)蘇的跡象比比皆是。
去年，加密貨幣點(diǎn)亮了史無(wú)前例的新市場(chǎng)。Hivemapper 創(chuàng)建了一張全新的地圖，其查看位置的頻率比 Google 街景視圖高 24 到 100 倍，并且在不到一年的時(shí)間繪制了地球近 10% 的地圖，而它使用了加密貨幣機(jī)制以可擴(kuò)展的方式激勵(lì)無(wú)需許可的貢獻(xiàn)。在全球 GPU 短缺的情況下，Render Network 為 GPU 供應(yīng)創(chuàng)造了一個(gè)全新的市場(chǎng)，我們相信這個(gè)領(lǐng)域在未來(lái)幾年將面臨持續(xù)的供需失衡。Helium Mobile 正在尋求通過(guò)支持加密貨幣、用戶擁有的基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備來(lái)從根本上改變電信行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。
Nubank 是最大的新型銀行之一，擁有超過(guò) 8000 萬(wàn)客戶，它推出了 Nucoin 作為衡量用戶忠誠(chéng)的一種形式。星巴克通過(guò)奧德賽計(jì)劃進(jìn)去加密貨幣領(lǐng)域，這是他們現(xiàn)有獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的一個(gè)分支。Blackbird 為進(jìn)入餐廳的客戶提供加密貨幣獎(jiǎng)勵(lì)（這可以成為推動(dòng)強(qiáng)大的支付業(yè)務(wù)的先驅(qū)，從而為餐廳增加額外的利潤(rùn)）。
BAXUS 正在使用加密貨幣來(lái)點(diǎn)亮威士忌和其他優(yōu)質(zhì)烈酒的交易和投資市場(chǎng)，向新的參與者開(kāi)放市場(chǎng)。oRamp 正在使用加密貨幣來(lái)改進(jìn)本地和區(qū)域外??匯的新市場(chǎng)，從而縮小點(diǎn)差并降低客戶的成本。
所有這些例子都各不相同，但其核心是相同的：它們都使用加密技術(shù)來(lái)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品，從而產(chǎn)生有意義的經(jīng)濟(jì)成果。在某些情況下，比如星巴克、Nucoin 和 Blackbird，加密貨幣大多在幕后運(yùn)行。在其他情況下，例如 Hivemapper 和 Render，加密貨幣是緊密耦合的、高度可見(jiàn)的，并且是產(chǎn)品本身的關(guān)鍵部分。這里的設(shè)計(jì)空間很廣闊，過(guò)去 5 年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為加密技術(shù)為日常用例提供動(dòng)力鋪平了道路。到 2024 年，這一領(lǐng)域的實(shí)驗(yàn)將會(huì)爆發(fā)。
Eli Qian：鏈上數(shù)據(jù)
到 2024 年，我預(yù)計(jì)鏈上數(shù)據(jù)量將增長(zhǎng)幾個(gè)數(shù)量級(jí)。隨著新用戶的加入，DApp 和協(xié)議的用例和功能也會(huì)增長(zhǎng)。來(lái)自去中心化社交協(xié)議的數(shù)據(jù)將非常豐富，與金融產(chǎn)品相比，人們會(huì)在社交產(chǎn)品上做更多的事情并產(chǎn)生更多的數(shù)據(jù)。
我們將如何處理如此海量且爆炸性增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)？過(guò)去，人們一直從廣告和個(gè)性化的視角來(lái)看待鏈上數(shù)據(jù)。然而，我渴望看到團(tuán)隊(duì)采取更加符合第一性原則的方法，并承認(rèn)在構(gòu)建社交產(chǎn)品時(shí)，將鏈上數(shù)據(jù)情境化不僅僅是錦上添花，而且是必需的。
目前，我們的鏈上社交數(shù)據(jù)和身份被構(gòu)建到一個(gè)通用圖譜（例如 Farcaster）中，這使得很難為不同的社交環(huán)境構(gòu)建社交產(chǎn)品。人是多面的，我們生活在各種各樣的社會(huì)背景中。根據(jù)具體情況，我們的行為不同，要求不同。我們出于獨(dú)特的原因使用 Facebook、Twitter、LinkedIn 和 Snapchat，社交圖譜在每個(gè)平臺(tái)上創(chuàng)建了特定的上下文和體驗(yàn)。
Threads 的推出提供了這方面的案例研究。 Threads 沒(méi)有殺死 Twitter 的原因有很多，但其中一個(gè)原因是模糊的社會(huì)背景。 Threads 的社交圖譜是從 Instagram 導(dǎo)入的，Instagram 是一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)，其上下文主要與現(xiàn)實(shí)生活中的社交關(guān)系相關(guān)。但 Threads 的媒介，即用戶互動(dòng)的方式，取自 Twitter，這是一種線上優(yōu)先、通常是匿名的社交環(huán)境。用戶不清楚他們應(yīng)該如何行動(dòng)，因?yàn)楫a(chǎn)品與上下文不匹配。
到 2024 年，社交圖譜的邊緣和節(jié)點(diǎn)將被打碎并分類到更具體的情境中。目前，協(xié)議內(nèi)解決方案（例如 Farcaster）已經(jīng)存在，但我預(yù)計(jì)，隨著開(kāi)發(fā)人員開(kāi)始要求與他們想要構(gòu)建的產(chǎn)品和社交體驗(yàn)更相關(guān)的數(shù)據(jù)，協(xié)議外解決方案將會(huì)出現(xiàn)。我對(duì)下一波數(shù)據(jù)原語(yǔ)和開(kāi)發(fā)人員基礎(chǔ)設(shè)施感到興奮，它們將支持新一代社交應(yīng)用程序。
Tushar Jain：新型代幣分配模式
加密貨幣的每一輪牛市都是由一種新的代幣分配方法啟動(dòng)。
- PoW 鏈普及——2013/2014
- ICO——2017
- IEO—2019
- 流動(dòng)性挖礦——2020
- NFT 鑄造—2021
最近的熊市中出現(xiàn)了兩種新的代幣分配機(jī)制，可能成為點(diǎn)燃新牛市的燃料：
- DePIN：用代幣獎(jiǎng)勵(lì)幫助建立生產(chǎn)性資本資產(chǎn)的人們（例如 Helium、Hivemapper、Render）。
- 積分：在代幣機(jī)制制定出來(lái)之前激勵(lì)人們使用產(chǎn)品。發(fā)行代幣需要大量工作，一旦代幣上線，就很難更改經(jīng)濟(jì)模型。積分沒(méi)有單位，沒(méi)有最大供應(yīng)量，而且由于不可轉(zhuǎn)讓，因此監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較小。
新形式的代幣分發(fā)是將新用戶帶入加密生態(tài)系統(tǒng)的有效方式。我認(rèn)為下一次用戶激增將來(lái)自于賺取而不是購(gòu)買的加密資產(chǎn)的用戶。 DePIN 和積分都提供了新穎的方式來(lái)向以前從未擁有過(guò)加密錢包的新用戶提供加密資產(chǎn)。
Kyle Samani：UI 層可組合性和客戶端 ZK
UI 層的可組合性
在我 2021 年 Multicoin Summit 的演講中，我討論了可組合性的想法。當(dāng)時(shí)，我更關(guān)注鏈上原子可組合性。然而，在過(guò)去的幾年里，我開(kāi)始不那么看好鏈上原子可組合性（因此我將 X 上的名字從「Composability Kyle」更改為「Integrated Kyle」）。最近，我更感興趣的可組合性是無(wú)需許可的 UI 層可組合性。 2023 年，我們看到了 UI 層可組合性的第一個(gè)重大突破：Unibot。
Unibot 是 Telegram 上的鏈上終端和 DEX 機(jī)器人。以前人們會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)上的某個(gè)地方了解信息（X、Reddit、彭博社、Telegram 等），然后再到單獨(dú)的 UI 進(jìn)行交易（例如 Drift、Binance、Coinbase 等），而 Unibot 將交易帶到了 Telegram，一個(gè)人們已經(jīng)在那里閑逛、社交和交換信息的地方。
到 2024 年，除了 Telegram 的群聊之外，還有很多將交易活動(dòng)引入網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的巨大機(jī)會(huì)。
基于這個(gè)想法，我希望看到更多的 UI 層可組合性，不僅僅是對(duì)資產(chǎn)分賬本，也是對(duì)于社交產(chǎn)品，最著名的是 Farcaster。 Farcaster 的夢(mèng)想是大膽的：一個(gè)單一的事件源，其中每個(gè)事件都由一個(gè)人簽名，并且有無(wú)數(shù)的 UI 可以從該事件源中讀取和寫(xiě)入。
通俗的理解，就好像 X 為不同的用例提供了獨(dú)特的產(chǎn)品體驗(yàn)：cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter 等。正在機(jī)會(huì)在于構(gòu)建 Farcaster 客戶端，從第一性原理實(shí)現(xiàn)這一愿景。
客戶端 ZK
過(guò)去幾年有關(guān)零知識(shí) (zk) 的大部分討論聚焦在使用零知識(shí) Rollup 和零知識(shí)協(xié)處理器來(lái)擴(kuò)展區(qū)塊鏈。不過(guò)，我認(rèn)為 zk 最有趣的設(shè)計(jì)空間在于客戶端隱私。我最近了解了兩個(gè)我覺(jué)得非常引人注目的客戶端 zk 設(shè)計(jì)：
- zk.me:這是一個(gè)用于生成有關(guān)你自己的 zk 證明的系統(tǒng)，特別是在 KYC 和 AML 合規(guī)性的場(chǎng)景中。很難想象如果沒(méi)有更嚴(yán)格的鏈上 KYC，DeFi 還能再增長(zhǎng) 10 倍。在這個(gè)假設(shè)下，我希望用戶不要泄露他們的數(shù)據(jù)，而 zk 證明將是實(shí)現(xiàn)這一愿景的基礎(chǔ)。
- Brave Boomerang：傳統(tǒng)上，廣告交易是在中心化服務(wù)器上運(yùn)行的。對(duì)于谷歌、Facebook 和其他所有線上廣告平臺(tái)來(lái)說(shuō)都是如此。Brave 正在顛覆廣告交易的模式。用戶在其設(shè)備上本地運(yùn)行廣告交易，并向區(qū)塊鏈提交他們運(yùn)行廣告交易的證明。該模型確保不會(huì)泄露 PII，并且仍然為廣告商提供他們尋求的精準(zhǔn)度（zk 證明可以確保本田的廣告展示給 16 歲青年而不是 6 歲的孩子）。
正如這兩個(gè)例子所示，重塑互聯(lián)網(wǎng)信任和使用 zk 構(gòu)建新商業(yè)模式的最大機(jī)會(huì)都在客戶端。
