作者：Jake Pahor，加密研究員；翻譯：xiaozou
Aave、Gyroscope和Beethoven X有著這樣的共同之處：它們都基于強大的Balancer技術(shù)棧。而隨著即將到來的V3的發(fā)布，Balancer即將帶來真正改變游戲規(guī)則的升級。
本文是2024年2月份Balancer最新研究報告，包括如下內(nèi)容：1、概述，2、用例，3、采用，4、收益，5、代幣經(jīng)濟學(xué)，6、金庫，7、治理，8、團隊&投資方，9、競爭對手，10、風(fēng)險&審計，11、結(jié)論。
Balancer核心上是一個去中心化AMM協(xié)議。然而，當(dāng)你進行深入研究時，就會發(fā)現(xiàn)其團隊正在構(gòu)建一個強大的技術(shù)棧，作為流動性中心，用于：
·正在開發(fā)的新的AMMs/DEXs
·收益型資產(chǎn)
·DAO治理
Balancer不僅是一個前瞻性的DEX，還是一個培育未來DeFi創(chuàng)新的基礎(chǔ)技術(shù)。
其獨特的架構(gòu)簡化了向市場推出獨特金融技術(shù)的流程。
例如Aave、Beethoven X、Radiant和Fjord。
Balancer V3預(yù)計將于今年發(fā)布（2024年第二季度），這是我最期待的。
V3承諾以V2的創(chuàng)新為基礎(chǔ)，推動Balancer發(fā)展成為：
·DeFi收益中心
·創(chuàng)新AMM部署的launchpad發(fā)布平臺
Balancer TVL目前為9.15億美元。在所有DeFi協(xié)議中排名第23位，在其他DEX協(xié)議中排第4。
盡管仍比2011年11月的33.1億美元低72%，但自22年7月以來，Balancer TVL一直呈緩慢上升趨勢。形成了堅實基礎(chǔ)。
在過去的30天里，Balancer：
·產(chǎn)生了150萬美元費用
·創(chuàng)造了64.9萬美元收益
根據(jù)Defillama的數(shù)據(jù)顯示，Balancer在所有DeFi協(xié)議中整體排名第35位，在DEX中排名第6位。
截至2023年8月，該協(xié)議對非豁免池收取50%的swap交換費用和50%的包裝代幣收益費用。
該生態(tài)系統(tǒng)中主要有兩種代幣：
·BAL -- 治理代幣
·veBAL -- 時間鎖定BAL（80:20）
Balancer提出的ve8020提案是一種創(chuàng)新方式，可以解決DAO治理代幣經(jīng)濟學(xué)面對的某些單邊質(zhì)押問題（例如Curve）。
讓我們具體來看一些關(guān)鍵區(qū)別：
·用戶通過鎖定80/20的BAL/WETH Balancer池代幣而不是單純鎖定BAL來獲得veBAL。即使大部分BAL代幣被鎖定，也能確保深度流動性。
·最長鎖定期為1年，比veCRV的4年鎖定期短。
當(dāng)前供應(yīng)數(shù)據(jù)如下：
·流通供應(yīng)量：5478萬枚
·最大供應(yīng)量：9615萬枚
·市值：1.95億美元
·FDV：3.42億美元
·市值/FDV：57%
Balancer金庫現(xiàn)值2377萬美元。包括：
·價值1,959萬美元的BAL
·價值236萬美元的其他代幣（ARB、AETHBAL）
·價值143萬美元的穩(wěn)定幣
·價值39萬美元的BTC和ETH
這些資金目前由DAO多簽錢包持有。
Balancer已部署一個可靠的去中心化治理流程，該流程已經(jīng)運行了相當(dāng)長的一段時間。
此外，他們還發(fā)布了ve8020提案，旨在顯著增強傳統(tǒng)DAO治理的代幣經(jīng)濟學(xué)。
Balancer由Fernando Martinelli和Mike McDonald于2018年創(chuàng)立。
自成立以來，Balancer已經(jīng)成功籌資3925萬美元。
投資方為Pantera Capital、Blockchain Capital、CoinFund、Fenbushi Capital和Arbitrum Foundation等著名機構(gòu)。
Balancer是一個突出的DEX，其競對平臺有Uniswap、Curve、PancakeSwap、Sushi和Thorchain。
然而，Balancer將自己定位為新項目的最佳AMM和技術(shù)棧，可支持快速擴展和建設(shè)。
2023年，Balancer經(jīng)歷了兩次重大漏洞攻擊。其中一個攻擊了V2池，而另一個則是針對前端的攻擊。
值得注意的是，Balancer經(jīng)過多輪審計，維護著一個高額的bug賞金計劃（最高獎勵為100萬美元）。
Balancer行事低調(diào)，其團隊一直在不停開發(fā)有用的創(chuàng)新產(chǎn)品。
即將到來的催化劑有：
·Balancer V3升級
·LSTs和收益型穩(wěn)定幣的增長
·治理代幣經(jīng)濟學(xué)-- ve8020池
總加權(quán)得分為8.55分。
